恒指全日漲1.04%

[maninthemoon]

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報20422 金融地產引領反彈

　　恒指今日跟隨週邊反彈，全日高開高走，收盤報20422.46點，漲219.97點，漲幅1.04 %；國企指數報11729.71點，漲219.41點，漲幅1.91 %；紅籌指數報3809.551點，漲75.20點，漲幅2.01 %；大市全日成交624.3港元。

　　從盤面看，上漲股票807隻，下跌股票247隻，平盤股票299隻，市場出現了普漲格局。藍籌普遍上揚。騰訊控股漲5.02%，領漲藍籌。華潤創業漲4.82%；中遠太平洋漲4.62%。香港中華煤氣漲3.90%。金融、地產雙雙走好。恒隆地產漲3.83%；華潤置地漲3.47%；中國海外發展漲2.38%。中國平安漲3.00%。中國人壽漲2.04%。交通銀行漲1.95%。工商銀行漲1.60%；中國銀行漲1.52%。建設銀行漲0.79%。匯豐控股逆市跌1.03%，思捷環球跌2.79%，領跌藍籌。

　　晉裕環球資產管理研究分析員黃文傑表示，港股失守250天線(20,500)超過一個星期，相信250天線將構成較大阻力。雖然內地股市反彈，但緊縮政策仍然持續，內地是否已經見底仍有待觀察。除非恒指重上250天線並企穩，否則難以確定調整結束。不過，目前市場平均市盈率偏低，中長線可以看好，投資者應考慮分批吸納強勢及落後股份，包括內地銀行、金融、醫藥及高息股；內房雖然落後，但暫時不作考慮。

[maninthemoon]

《深滬行情》滬綜指漲2.06％，券商指已階段性企穩

　　《經濟通通訊社１３日專訊》內地股市今日大幅反彈，歐洲債務危機擾憂略有紓緩，四大上市銀行的融資金額低於預期，加上匯金將增持三大行的傳聞提振市場人氣，銀行、保險股造好，石化雙雄、煤炭股亦走高，智慧電網及醫藥股也表現活躍，帶動滬綜指重上２７００點關口，收報２７１０．５１點上漲２．０６％，創一個半月來最大單日升幅。

　　滬深３００指升２．４３％收報２８８６．６點。深綜指升２．５７％收報１０３８．２４點。上證Ｂ股指數升２．９１％；深證Ｂ股指升２．４２％。兩市總成交額微增不足１％至１５２５．７５億元(人民幣．下同)。

　　國都證券研究員張翔向《經濟通通社訊》表示，Ａ股今日反彈屬於技術性因素多一些，大盤現水準估值合理，而且利空消息已被消化，預計已階段性企穩，但由於房價還沒有怎樣跌，調控的壓力仍大，加息雖短期內不會進行，但這亦制約了大盤上升空間，預料滬綜指將在２７００點左右反覆震盤。

　　對於匯金擬增持三大行的消息，他認為現在仍未被證實，這反而形成朦朧利好，對大盤有刺激作用。

　　銀泰證券則稱，經過大幅下跌之後，市場已經接近行情的底部區域，後期繼續大幅下跌的可能性較小，階段性調整進入尾聲階段。５月份處於政策真空期，央行不會依據一個月ＣＰＩ的短期變動，就輕易運用加息工具，加息的時間窗口會推遲到三季度。

　　報道指國務院已批准中行(滬：６０１９８８)、工行(滬：６０１３９８)、建行(滬：６０１９３９)及交行(滬：６０１３２８)四大上市銀行的再融資規模為２８７０億元，略低於市場預期。此外，亦有指工行、中行及建行三大行增發方案獲得通過，匯金將參與增持三大行Ａ股，這使得市場對銀行再融資的憂慮頓減。

　　中行升１．７２％，工行升０．４４％，建行升０．５８％，交行升２．９５％。興業銀行(滬：６０１１６６)升２．７７％，招行(滬：６０００３６)升２．９３％，深發展(深：０００００１)升３．１５％。中國平安(滬：６０１３１８)升１．５８％，中國人壽(滬：６０１６２８)升２．９８％，中信證券(滬：６０００３０)升２．８６％。

　　中石油(滬：６０１８５７)升０．９９％，中石化(滬：６０００２８)漲３．１％。煤炭股走高，神華(滬：６０１０８８)升２．６４％，中煤(滬：６０１８９８)升２．９５％。

　　地產股午後普遍回穩，萬科(深：０００００２)微升０．４１％，招商地產(深：００００２４)升０．０６％，保利地產(滬：６０００４８)升０．４５％。

　　民航局局長李家祥透露，今年１到４月份，民航業實現利潤總額９３．９億元，其中國航(滬：６０１１１１)、東航(滬：６００１１５)、南航(滬：６０００２９)等國內航空公司利潤總額６９．２億元。此外，中銀國際指人民幣升值將先於加息，航空股受刺激造好。國航漲４．６６％，南航升３．７％，東航升３．８９％，海航(滬：６００２２１)升３．６４％。

　　另外，部分題材股表現活躍，醫藥股上揚，上海醫藥(滬：６０１６０７)漲４．２２％，復星醫藥(滬：６００１９６)升３．４８％，廣州藥業(滬：６００３３２)上漲６．１５％。智慧電網板塊亦造好，傍~電氣(深：０００４００)漲７．３１％，平高電氣(滬：６００３１２)漲６．７４％，長城開發(深：００００２１)升３．２６％。(

內地緊縮預期未消 恒指頂多呈上落市

　　美國股市在週三上漲。今天內地股市延續昨日的漲勢，自然帶動港股取得升幅。恒生指數早盤高開近199點，隨後跟隨內地股市震蕩走高，午後在站上10天移動平均線後，並未繼續上升，臨近尾盤卻重回其下方。最終，恒生指數收盤報20422.46點，上漲209.97點，或1.04%，成交金額增加到624.30億港元；國企指數收盤報11729.71點，上漲219.41點，或1.91%，多數個股出現反彈。

　　隔夜，美國商務部公佈，受原油進口價格攀升至17個月新高推動，美國3月貿易赤字同比增長2.5%，達404.2億美元，符合市場預期；美國財政部則表示，美國已經連續第19個月出現財政赤字，4月財政赤字高達827億美元，高於經濟學家平均預期的520億美元，也高於3月份的赤字654億美元。當然，美國財政赤字未來將逐漸上升應該是市場早已明白的事情，昨天的數據對金融市場沒有產生多大的影響。在上週末歐盟宣佈7500億歐元的鉅額救助計劃後，投資者對希臘危機在短期內受到控制感到高興，對歐元區債務危機的恐懼心理已經有所緩和。希臘即將到期的國債應該已有能力贖回，令拖債行為不會馬上發生。加上美聯儲重啟“美元互換機制”，市場也有足夠資金，都使希臘危機暫時得到控制。不過，救助計劃只是給歐洲各國解決債務危機爭取了時間，能不能成功解決歐洲債務危機，還得看這些需要救助國家的財政狀況能不能在未來得到改善。如今除了希臘政府表示將縮減財政赤字後，西班牙首相薩帕特羅也已向國會發表證詞陳述，預計地區政府需進一步縮減12億歐元支出，2010年擬將公務員薪資平均下調5%，2011年實施薪資凍結。

　　最近幾日，歐美股市強勁反彈，卻也不過是抵消了美股之前可能的烏龍事件引起的跌幅，反映出市場暫時回歸到正常的走勢當中。對於港股走勢而言，歐洲債務危機短期內因該受到控制，暫時緩和了市場的謹慎情緒。歐美股市短期大跌或已告一段落，但想要重新上升，卻未必有令市場興奮的消息出現，走勢轉向震蕩的機會更大些。而內地股市給港股的指引作用，我們必須指出的是，內地股市的下跌與市場對宏觀經濟判斷不再盲目樂觀以及對中央採取緊縮政策的擔憂情緒持續蔓延有很大關係。一方面，政府並未就市場關心的問題給出明確的答案，另一方面，不論是控制銀行信貸，還是推出房地產行業的調控措施，都給市場傳遞了緊縮預期。同時，內銀股表現出的龐大的融資需求，也給市場帶來了心理壓力。所以，我們認為，在無法得到政府明確資訊前，對緊縮政策的擔憂情緒或許會持續困擾金融市場。這給港股走勢帶來壓力，恒生指數在本週反彈後，需要面對10天、250天移動平均線的阻力。在內地政策未明確前，港股上升幅度可能受到限制，港股最好的情況可能是進入上落市。

[maninthemoon]

《盤後部署》港股續漲惟動力不強，未收牛熊線難言企穩

　　《經濟通通訊社１３日專訊》美股昨晚(１２日)反彈逾百點，主要是西班牙推出緊縮財政開支計劃，紓緩場對歐元區國家債務問題憂慮，加上部分美企看好盈利前景，亦利好市況。今早亞太區股市全線造好，港股亦跟隨高開１９９點，其後升勢持續，于２０４００點徘徊。午後在內地股市升幅擴大下，港股一度漲逾３００點，並突破２０５００點，但其後升幅收窄。恒指全日收報２０４２２點，升２０９點或１．０４％，主板成交增至逾６２４億元。國指收１１７２９點，升２１９點或１．９１％。

　　＊金價創新高料續升，避風港作用將持續＊

　　近日金價屢創新高，相信是市場認為繼早前多個國家向市場實行寬鬆貨幣政策後，歐盟與國際貨幣基金組織(ＩＭＦ)又聯手向市場推出近萬億美元救市，因此使市場對大量貨幣的出現，會引發通脹的憂慮加深，為求保值，於是紛紛搶購黃金，使現貨金價連續兩日突破歷史紀錄的高位。有分析指，由於歐盟「以債?R債」，長遠而言將使市場對貨幣失去信心，黃金的保值孕N變得相當吸引，金價更可望在年底升見１５００美元。其實，各國在爭相「開印鈔機」下，市場對兩隻主要貨幣美元及歐元均失去信心，黃金再發揮避風港作用是合理的，相信其未來將繼續成為美元及歐元的投資替代品。

　　＊港股２萬點見支援，２５０日線未收復＊

　　至於港股方面，港股近日于２００００點似乎找到支援，因為港股近日多次下試該水準亦可企穩，相信這個心理關口短線都具一定支援。今日港股在週邊帶動下繼續反彈，但是上升動力不強，即使今日內地股市回勇，恒指２５０日線(２０６００點)依然未能突破。不過，需留意的是，港股已連續多日企在２５０線之下，如果持續低於該水準，港股後市或需再行調整。不過內地股市依然弱勢，上證綜指處於２６００點水準無力反彈，這當然是由於早前內地公佈較市場預期為高的通脹數據，使市場憂慮人行加息應該為期不遠。如果上證綜指失守２６００點，或會觸發新一輪跌浪。不過，由於內地是「政策市」，因此市場都認為如果股市跌得太多時，會有救市行動，昨日便傳出「匯金增持內銀股」及「內地或叫停新股ＩＰＯ」，近日Ａ５０中國基金(０２８２３)交投量大增，或釵扣?行入市。

　　＊短線可跟消息炒作，長線逢低買Ａ５０＊

　　近日港股仍是消息主導，大方向是取決於歐洲救市方案能否全面落實，因此港股近日亦好淡爭持。博短線者當然是跟消息炒，例如歐洲傳來好消息，匯控(００００５)及思捷(００３３０)自然有得炒。中長線方面，就建議趁低吸納Ａ５０中國基金，由於投資的是中國經濟，以長線角度來看，應該不用憂慮中間的短暫波幅。(