港股恒指微跌2 點

[maninthemoon]

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內地股市今早低開後反覆偏軟，但官方媒體發表文章挺Ａ股，曾令大盤一度翻紅，不過國務院同意逐步推進房產稅改革，地產股午後下滑，影響市場投資氣氛，連近日強勢的醫藥股亦缺乏後續資金追捧。滬綜指午後跌勢擴大並失守２６００點，收報２５９２．１５點下挫２．４％，本月累挫９．７％並連跌兩個月，創９個月來最大單月跌幅。

　　滬深３００指挫２．６９％收報２７７３．６４點，本月累挫９．５９％。深綜指跌２．７６％收報１０３３．４９點。上證Ｂ股指數跌２．２４％；深證Ｂ股指跌１．３９％。兩市總成交額減少逾１１％至１６２２．７４億元(人民幣．下同)。

　　國務院同意發改委《關於２０１０年深化經濟體制改革重點工作的意見》，其中，意見指將逐步推進房產稅改革，研究實施個人所得稅制度改革，完善消費稅制度，研究開徵環境稅的方案等。

　　此外，針對近日Ａ股受歐債危機和國內房地產調控影響接連下跌，《人民日報》發表文章指，中國股市將長期受益經濟快速發展，過分背離宏觀經濟的情況會漸漸修正，投資者不應該失去信心。文章指出，雖然近期中國股市出現大幅調整，出現了與宏觀經濟背離的走勢，但應當看到，這種背離只是暫時的，不會長期存在。

　　廣發證券表示，滬深３００的２０１０年整體動態市盈率水準已接近１３．５倍左右的歷史估值底線。即便考慮到未來盈利預測的下調風險，以２０１０年盈利增長１５％的悲觀情形測算，當前滬深３００的動態市盈率也已經接近１５倍的水準。隨著市場悲觀情緒的宣泄，短期市場資金將會更多的從基本面角度出發來考量市場趨勢，本週大盤將呈震蕩整固。

　　興業證券表示，政策調控預期中期依然有較大不確定性，畢竟地產當前只是縮量，而房價變化僅實現了不漲；預計農行６月底或７月初完成機構配售與公開招股，故在農行順利發行之前，預計股市政策預期也將較為穩定。但中期融資壓力仍將抑制大市，今年截止到上周，ＩＰＯ加再融資募集金額接近３３００億元，接近２００８年全年。策略上，建議靈活調整倉位，利用政策預期的改善，適度參與結構性反彈行情。

　　中石油(滬：６０１８５７)先升後跌１％，中石化(滬：６０００２８)跌２．７１％。煤炭股全線下滑，神華(滬：６０１０８８)跌２．５９％，兗煤(滬：６００１８８)下跌３．１４％。

　　啟動發行４００億元可換債的中行(滬：６０１９８８)逆市漲２％，其他金融股均下跌，中國平安(滬：６０１３１８)跌１．３１％。中信證券(滬：６０００３０)挫４．０７％，光大證券(滬：６０１７８８)挫４．９８％，中國太保(滬：６０１６０１)跌２．６１％。

　　國務院同意將逐步推進房產稅改革，地產股普遍下滑，萬科(深：０００００２)跌２．９６％，招商地產(深：００００２４)挫４．５７％，金融街(深：０００４０２)下挫４．５３％。

　　醫藥生物股早段造好，午後部分個股倒跌，上海醫藥(滬：６０１６０７)僅升０．１７％，華蘭生物(深：００２００７)升０．４６％。復星醫藥(滬：６００１９６)跌３．４２％。

　　另外，有色金屬板塊沽壓沉重，中鋁(滬：６０１６００)跌３．４７％，江西銅業(滬：６００３６２)挫４．３２％。

《再戰明天》隨週邊回軟，港股今早(３１日)低開後於１９７００點見支援，于１９８００點徘徊，一度高見１９８２３，惟之後跌勢持續，挫逾１００點至１９６００點，尾市于中移動(００９４１)帶動下，曾出現倒升高見，全日恒指微跌１點或０．００８％，報１９７６５。國指跌１４點或０．１２３％，收市報１１４９４點。全日主板成交急降至４７５．６億元。

　　明日(１日)港府公佈４月份零售銷售數據。恒地(０００１２)、利邦(００８９１)、中材(０１８９３)及華潤置地(０１１０９)將舉行週年股東大會。另外，特首曾蔭權明日將出席香港與廣東合作框架協議論壇。

　　今晚為美國陣亡將士紀念日，美股休市。英國今日亦是假期，休市一天。加拿大今晚公佈３月份國內生產總值(ＧＤＰ)，市場預期按月升０．５％，按年增５．８％；以及公佈４月份生產者物價指數(ＰＰＩ)。今晚未有標普５００指數成分股企業公佈業績。

　　歐洲方面，明日將公佈４月份歐元區及義大利失業率；德國則公佈５月份經季節調整失業率數字及４月份實質零售銷售數據。

　　另外，明日義大利Ｍａｒｋｉｔ公佈５月份製造業ＰＭＩ、法國ＣＤＡＦ製造業ＰＭＩ、德國製造業ＰＭＩ、歐元區Ｍａｒｋｉｔ製造業ＰＭＩ及英國ＣＩＰＳ製造業ＰＭＩ數據。此外，法國明日將公佈４月份ＰＰＩ數據；瑞士公佈一季度國內生產總值(ＧＤＰ)及５月份採購經理人指數(ＰＭＩ)。

　　澳洲明日公佈４月份建築野i、民間部門房屋野i及零售銷售數據。澳洲央行明天議息，市場預期維持４．５厘不變。

　　日韓方面，日本明日無重要數據公佈；南韓則公佈５月份消費者物價指數(ＣＰＩ)，市場預期按月升０．２％，按年增２．８％。

[maninthemoon]

　　美國股市在上週五走低。今天內地股市衝高後回落，港股則小幅震蕩後收平。恒生指數早盤輕微低開近61點，隨後追隨內地股市反彈而有短暫升幅，但隨著內地股市逐漸轉跌，恒指在午後也緩慢走低，直到尾盤才有回升。最終，恒生指數收盤報19765.19點，微跌1.52點，或0.01%，成交金額縮減到475.62港元；國企指數收盤報11494.31點，下跌14.18點，或0.12%，個股漲跌互見。

　　上週五時，美國商務部報告，4月份個人所得環比增長0.4%，但個人支出未變，是七個月來首次沒有出現增長；五月份芝加哥採購經理人指數從四月份創下的63.8的5年來高點下降至59.7，略低於市場預期；密歇根大學五月份消費者信心指數從73.3向上修正至73.6，略高於市場預期。整體而言，上週五的美股市場沒有受到經濟數據表現的影響，惠譽調降西班牙主權債務評級，美國地方政府債券又出現大面積的資不抵債的情況以及長週末假期因素，都讓美股在經歷前一天大幅反彈後遭遇獲利回吐，美股才出現下跌。

　　過去的一個月，美股表現很不理想，三大主要股指的跌幅都在8%左右，其中，標普500指數8.2%的跌幅是1962年以來同期最差表現，也是2009年2月以來最大的單月跌幅。歐洲債務危機的蔓延是美股表現不佳的原因之一，但最主要的原因可能是，當美國經濟只能靠政府干預來維持增長的時候，歐洲債務危機將影響歐洲經濟的發展，並且很可能讓內地政府採取緊縮政策使經濟過熱程度更加快速地被冷卻，這自然給股市帶來了壓力。當然，美國股市已經從高位下跌了10%以上，這樣的幅度不算大，也不能說調整已經到位。之前的美股回落是歐債危機的反應，到如今還有沒有新的利空消息出現成為美股能不能暫時企穩的關鍵，至於說反彈幅度，我們同樣看不到有令人興奮地消息會出現，相信道瓊斯指數短期在萬點大關整理的可能性會大些。

　　再來說下港股表現。美股在今晚休市，港股投資者表現出了謹慎，只有跟隨內地股市上落。港股在上周上演過山車走勢，直到週五才突破下降趨勢的阻力。港股整體上，仍是以跟隨美國股市走勢為主，但往往過夜的且是同方向的倉位才能有較大幅度盈利，不過，我們又難以猜測下一個交易日漲跌，不然當天進場買貨的波幅還不一定能獲得比較好的盈利。在這種情況下，只有善於短炒股票的投資者才能取得好的表現，所以，大多數投資者在此時還不如觀望為主、低買高賣為輔，以免陷入每天都要猜漲跌的賭局中。
　上週五(２８日)美股跌逾１００點，主要是西班牙一個月內第二度被評級機構惠譽(Ｆｉｔｃｈ)降低信貸評級，使市場再度憂慮歐洲債務危機蔓延。今早亞太區股市個別發展，港股則跟隨內地股市低開６１點，其後走勢反覆，于１９８００點爭持。午後港股在內地跌幅擴大下，一度跌逾１００點，仍守穩１０日線上，尾市跌幅顯著收窄。恒指全日收報２１０９２點，微跌１點或０．０１％，主板成交只有近４７６億元。國指收報１１４９４點，跌１４點或０．１２％。

　　＊惠譽降評級已預期，西班牙銀行商合併＊

　　繼標準普爾(Ｓ＆Ｐ)後，惠譽亦調低西班牙主權評級，由最高級的「ＡＡＡ」調低一級，至「ＡＡ＋」。惠譽指，雖然西班牙政府大力削赤，但政府債務在２０１３年將升至佔國內生產總值(ＧＤＰ)７８％，遠高於２００７年金融危機前的低於４０％，而減赤減債活動將在中期影響國家經濟增長。現時三大評級機構中只有穆迪(Ｍｏｏｄｙ’ｓ)對西班牙維持最高的「ＡＡＡ」評級，不過市場認為，穆迪很快會採取降級行動。而西班牙當前是歐豬五國中，唯一仍擁有「ＡＡＡ」。為何西班牙能「獨善其身」？主要是剛剛通過龐大削赤計劃，加上其落力拯救當地金融業，推出最多９００億歐元的基金，鼓勵較弱的儲蓄銀行與實力較強的同業合併，以免影響金融穩定，兩大儲蓄銀行近日已與多家較細同業商討合併，相信這種整合情況將會持續下去。

　　＊港股未隨週邊回軟，經濟數據影響後市＊

　　週邊疲弱，但港股于連升３日累升近８００點後，早段回吐幅度不大，其後更一度倒升，全日守穩１０日線。雖然如此，投資者亦不宜掉以輕心，慎防週邊再傳出利淡消息。而由於美國因假期今晚休市，因此港股于周初市況相信將由內地股市主導，但近日內地股市有回穩趨勢，所以相信港股大跌空間有限，暫時仍以十日線為支援，如再度失守將回試１９０００點關口。到本週後期，由於週邊有多項經濟數據公佈，包括美國就業數據，而Ｇ２０亦會商討歐債事件，因此預期港股于本週後期將受週邊影響。近日港匯回升，加上港股強勢，或是有資金重投港股的情況，投資者宜繼續留意港匯情況。

　　＊商品價彈吸資源股，捕捉升市選內銀股＊

　　除了股市出現顯著反彈，商品價格的反彈力亦十分明顯，油價由近期低位６８美元水準，反彈上７４美元水準。如果歐洲債務危機可以逐步淡化，商品價格將因通脹預期而急速上升，因此可趁回吐考慮資源股，當然風險亦會較高。至於捕捉升市，仍宜以內銀、保險及體育用品股等可攻可守選擇為主，博反彈則可留意近日跌幅較大的汽車、家電及新能源股。

　港股在本月最後一個交易日低收，觀望氣氛濃厚。恒指在5月份累跌6.36%，並創1月以來最大單月跌幅。永豐金融集團研究部主管涂國彬預料，若今晚歐美股市可守穩的話，港股明天有機會重上19800點，若歐美大升，則港股可望再挑戰二萬點，惟能否守穩其上，則未敢樂觀。

　　隨著內地股市急挫，港股下午亦逐步下跌，至尾市才跌幅收窄。恒生指數收市報19765點，跌2點，高低波幅不足200點，成交緦額僅錄得479.7億元。涂國彬指，恒指在尾市急升，但在19800點仍有阻力，未能即時重返其上，可見暫時19500-20000點波動區間仍然有效，大市成交銳減，反映投資者並無高追的動力，但亦已大致消化近日歐債危機的即時影響。

　　思捷(00330)升3.38%，為升幅最大藍籌股。市傳東亞(00023)發人民幣金融債，股價造好，收市升1.61%。

　　港鐵(00066)南昌站流標，盈利或受影響，港鐵有沽壓，收市跌1.3%；地產股亦偏軟，信置(00083) 跌1.84%、新世界(00017)跌1.58%、恒地(00012)跌0.96%、新地(00016)跌0.96%。

　　汽車股受政策支援，其中長城汽車(02333)升幅較大，收市升9.22%；比亞迪(01211)升2.11%；東風(00489)、吉利(00175)、駿威 (00203)升幅介乎逾4-6%。